Решение по процентной ставке ФРС США

Согласно инструменту FedWatch, который рассчитывает биржа  CME на основании фьючерсов на ставку, такая вероятность составляет 62,7%. По медианному прогнозу участников заседания, к концу 2023 года ставка будет на уровне 5,1% (предыдущий прогноз — 4,6%), а затем снизится до 4,1% в 2024 году, это также более высокий уровень, чем указывалось ранее (3,9%). Что это означает для инвесторов, и как уровень ставки ФРС отражается на Украине и украинцах — разбирался «Минфин». В свою очередь, сдерживающим фактором дальнейшего подъема базовой процентной ставки могут стать растущие расходы государственного бюджета США на обслуживание текущего долга. Дальнейший рост ставки и наращивание долга продолжит оказывать давление на бюджет.

  1. «Технически рынки выглядят перепроданными и нуждаются в поводах для отскока.
  2. США – крупнейшая экономика мира, а это значит, что решения ФРС влияют на весь мир.
  3. Поэтому в случае реальной угрозы повышения ставок ралли доллара может обрести второе дыхание, и мы увидим как изначальный сильный импульс, так и последующее плавное повышение на возобновившемся керри-трейд.

Информеры – Курс валют ЦБ и Форекс

Доходность самых надежных из них – казначейских облигаций США – чуть выше ключевой процентной ставки ФРС. И наоборот – при росте ставки ранее выпущенные облигации теряют в цене. Развитие бизнеса замедляется, депозиты и облигации становятся выгоднее, но снижается спрос на кредиты. Прежде всего влияние на российский рынок идет через цены на нефть, указывает генеральный директор УК «Арикапитал» Алексей Третьяков. «Однако жесткая политика ФРС не играет столь значительной роли в ценообразовании нефти, как, к примеру, сокращение поставок со стороны Саудовской Аравии и России, так что коррекции на нефтяном рынке я бы не опасался», — отмечает эксперт.

Ставка ФРС выросла до 4,5%. Сможет ли рынок США избежать рецессии?

Сохранение ставки на прежнем уровне на мартовском заседании ФРС было ожидаемым. По состоянию на 1 мая рынок оценивал вероятность такого сценария в 97,5%, свидетельствуют данные инструмента FedWatch, который рассчитывает биржа CME на основании фьючерсов на ставку. Вероятность понижения ставки на 25 базисных пунктов, до 5–5,25%, трейдеры оценивали лишь в 2,5%. Опрошенные Reuters экономисты прогнозировали, что на заседании в апреле ставка ФРС останется в диапазоне 5,25–5,5%. Инструмент позволяет пользователям рассчитать вероятность предстоящего повышения ставки ФРС.

Как процентная ставка ФРС управляет рынками

В августе потребительская инфляция (CPI) ускорилась до 3,7% в годовом выражении с 3,2% в июле. Тем временем рынок производных инструментов указывает на растущее желание инвесторов захеджировать риски резкого роста цен на нефть зимой. По данным Bloomberg, разница в премии колл- и пут-опционов на Brent достигла рекордного значения с июня. Это неудивительно, учитывая неопределенность, связанную с ограничениями на экспорт российской нефти со стороны ЕС, которые вступают в силу 5 декабря.

Снижение же разницы между рублевой и долларовой доходностью стало бы сигналом для иностранных инвесторов к продаже ОФЗ, а это привело бы к резкому ослаблению рубля», — поясняет Игорь Клюшнев. Для инвесторов будут важнее заявления, с которыми выступит глава Федрезерва Джером Пауэлл. Аналитики ожидают смягчения риторики как осуществляется торговля на форекс и появление в ней намеков на снижение темпов повышения ставки. В заявлении FOMC, вероятно, будут существенные изменения, и комитет может отказаться от «непрерывного повышения» и заменить это обещание более мягкими или условными формулировками, которые тем не менее будут намекать на дальнейшее ужесточение.

Половина опрошенных экспертов заявила, что в этом году будет только два снижения ставки, лишь около трети экспертов прогнозирует более существенное сокращение ставки ФРС. Четверо экономистов сказали, что не ожидают ни одного снижения ставки в 2024 году. Более быстрое смягчение монетарной политики может также привести к росту основных фондовых индексов США.

Однако уже после заседания ФРС действия по изменению ключевой ставки не потребуются», — объясняет Клюшнев. В случае ужесточения риторики ФРС, — а такого сценария исключать нельзя, — рынок ждет трудное время. Александр Тимофеев директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики ИК «Восточные ворота» «Все центробанки находятся перед очень неприятным выбором.

На примере Федрезерва уже исторически сложилось что, угадав, когда ФРС прекратит поднимать ставки, инвесторы могли получить доходность на уровне свыше 9−10% годовых, а то и значительно больше. Политика ФРС в конечном счете может сказаться на курсе рубля и доходности российских бумаг. «Рост ставки в США заставляет российский Минфин поднимать доходность ОФЗ, чтобы восстановить сокращающийся разрыв между доходностью облигаций в долларах и в рублях.

Кроме того, фондовый рынок уже давно находится на грани «тревожных событий» и постоянно гнать ставку вверх опасно. Последние решения европейского регулятора вызывают противоречивую реакцию аналитиков, так как признаки прямого влияния подобных действий ЕЦБ на замедление цен в Европе очень спорны. По последним https://fxglossary.org/ прогнозам Банка России, среднегодовая ключевая ставка в 2024 году составит 15-16% вместо 13,5%-15,5% ранее. В ноябре безработица в США осталась на уровне 3,7%, что является минимальным показателем почти за 50 лет, а инфляция составила 2,2% в годовом выражении — это даже выше, чем таргет ФРС в 2%.

«Мы ждем падения американских акций в первом полугодии 2023 года и видим риск обновления минимумов 2022 года. Изменения в монетарной политике отойдут на второй план, а на первый план выйдут рецессионные опасения и все еще чрезмерно оптимистичные оценки по прибыли на акцию (EPS) на 2023 год. Ждем снижения EPS  на 3,3% год к году против текущих ожиданий инвестсообщества по росту на 5,5%», — предупредил старший аналитик Freedom Finance что такое ask Global Михаил Денисламов. Ставки выше 4,5% будут носить уже тот самый запретительный характер, к которому стремится ФРС для скорейшего возврата к целевым показателям инфляции», — добавил Локтюхов. Он также допустил, что регулятору придется еще до лета приостановить сокращение своего баланса для сохранения стабильности финансовых рынков. В настоящий момент рынок ожидает, что на заседании в феврале ФРС поднимет ставку на 25 б.п.

С 1 июня Федрезерев продает казначейские облигации на сумму $30 млрд и ипотечные — на $17,5 млрд в месяц. В сентябре объем продаж будет увеличен — до $60 млрд для казначейских и $35 млрд для ипотечных бумаг. Рынок вернулся к ожиданиям того, что ставка впервые будет снижена в марте. На этом фоне золото выросло в цене, встретив сопротивление на отметке $2050 за унцию. Подробнее о возможных сценариях развития экономики России в 2024 году читайте в отчете «Сценарии развития экономики России в 2024 году». Почему с учётом того, что Россия очень плотно начала взаимодействовать с востоком, доллар продолжает свой рост в бешеном темпе!

А во многих секторах, например, в транспортном, она поднялась выше 20-30%. По данным API, коммерческие запасы нефти в США на неделе до 28 октября сократились на 6,53 млн бар. Рецессия в американской экономике может наступить в течение года, но без шоковых ситуаций она будет неглубокой, подтверждает начальник отдела аналитики и продвижения «БКС Мир инвестиций» Оксана Холоденко, отмечая сохранение среднесрочного нисходящего тренда.

Также он допустил, что падение может закончиться, когда «консенсус-оценки по прибыли на акцию ( EPS ) компаний на 2023–2024 годы скорректируются до более консервативных значений». «Общая экономическая активность, по-видимому, восстановилась после некоторого снижения в первом квартале. В последние месяцы наблюдается значительный рост числа рабочих мест, а уровень безработицы остается низким. Инфляция остается высокой, отражая дисбаланс спроса и предложения, связанный с пандемией, более высокими ценами на энергоносители и более широким ценовым давлением», — говорится в релизе. В FOMC считают, что дальнейшее увеличение ставки «будет уместным», чтобы поддержать максимальную занятость населения и достичь инфляции на уровне 2%. В комитете отметили, что ФРС продолжит сокращать свои запасы казначейских и ипотечных ценных бумаг .

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Scroll to Top